La>Tokenización de los mercados globales de bonos se está moviendo rápidamente, pero el sector de los préstamos privados tiene un camino por recorrer antes de que la tecnología blockchain pueda llevar el sector a los inversores minoristas.
En 2018, el Banco Mundial lanzó bond-i, el primer valor de renta fija de la historia que se basa exclusivamente en la tecnología blockchain, recaudando 110 millones de dólares australianos (77,1 millones de dólares al cambio actual) de fondos del mercado australiano.
A esto le han seguido varias iniciativas del sector privado, como la plataforma ADDX, con sede en Singapur, que ha reducido el tamaño mínimo de las entradas a 20.000 dólares de Singapur (14.500 dólares).
La deuda privada sigue negociándose de forma bilateral
Sin embargo, el sector de los préstamos privados, en rápida expansión, todavía tiene que superar una serie de barreras antes de que la tecnología blockchain pueda aplicarse al mercado, según Bertrand Billon, fundador y director general de la bolsa de Singapur iLex.
Bertrand Billon, director general y fundador de iLex – Foto: iLex
En una entrevista con Capital.com afirmó que, a pesar de que se emiten anualmente más de 4 billones de dólares en préstamos sindicados -una parte importante de la deuda privada-, éstos se siguen negociando bilateralmente por voz, correo electrónico e incluso fax.
Según Billon, antes de que se pueda considerar la tokenización, estos mercados bilaterales deben ser centralizados y estandarizados.
«Lo que se necesita es una infraestructura de mercado, como una bolsa o mercados privados, un lugar en el que la demanda y la oferta puedan coincidir… Para que se cree un mercado, primero hay que centralizarlo. Una vez agregados los actores, se puede descentralizar.»
Se necesita claridad normativa
Una vez logrado esto, Billon dice que todavía hay una serie de obstáculos para la tokenización, como la falta de claridad regulatoria sobre el estatus de los préstamos, la ausencia de un registro central de propiedad y la cuestión de la interoperabilidad entre los canales de emisión de préstamos privados tradicionales y digitales.
Sin embargo, una vez que se resuelvan estos problemas, Billon ve un gran potencial para tokenizar un sector en el que los billetes suelen tener un tamaño mínimo de 20 millones de dólares en EE.UU. y 10 millones de dólares en Asia-Pacífico.
«Pero es posible tokenizar el mercado de préstamos y una vez que se consiga ofrecerá muchas más oportunidades a los inversores porque les permitirá acceder a la deuda privada de numerosas empresas en billetes pequeños,» dice a Capital.com.
Una entrevista en profundidad con Billon sobre los planes de iLEX para electronizar el mercado de préstamos privados puede encontrarse aquí.
