EEUU>La inflación anual se disparó un 7,5% en enero de 2022, el ritmo más rápido en 40 años y por encima de las expectativas del mercado del 7,3%, según mostró el índice de precios al consumo (IPC) de EEUU.
Excluyendo los alimentos y la energía, la inflación subyacente subió al 6%, la tasa más alta desde septiembre de 1982, debido a los aumentos de precios de base amplia en casi todos los componentes de la cesta, lo que hace temer que la inflación pueda afianzarse en la economía durante un período prolongado.
Los mercados financieros reaccionaron. Las expectativas de los inversores aumentaron drásticamente en cuanto a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) endurezca la política monetaria de forma más agresiva este año, lo que provocó un fuerte movimiento de los precios en todas las principales clases de activos.
IPC general y subyacente de EE.UU. (% de variación interanual) – Crédito: Capital.com / Fuente: Tradingview
Se disparan las expectativas de subida de 50 puntos básicos en marzo
Una subida de 50 puntos básicos (pb) de los tipos de interés por parte de la Fed en marzo es ahora más probable que no, según la última herramienta CME Group FedWatch de CME Group.
Los precios de los futuros de la Fed asignan actualmente un 54% de probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en la reunión de la Fed de marzo, frente al 23% anterior al dato del IPC, lo que implica que los inversores están poniendo en precio una subida de tipos de 39 puntos básicos en marzo.
Las expectativas de subidas totales de la Fed en 2022 también han subido, y el mercado está valorando ahora 154 puntos básicos (o descontando totalmente seis subidas acumuladas) para finales de año, frente a los 130 puntos básicos anteriores a la publicación del IPC.
Subidas de tipos de interés implícitas en el mercado en 2022 – Crédito: Capital.com / Datos: CME Group
Respuesta del dólar tras el IPC estadounidense: análisis técnico
El dólar respondió inicialmente de forma positiva en el mercado de divisas, con el índice DXY tocando la barrera psicológica de 96.00, el más alto desde el 3 de febrero, pero luego retrocede a 95,30 en el momento de escribir este artículo (-0,2% en el día).
Las expectativas de tipos de interés más elevados en EE.UU. hacen que el dólar sea más atractivo en comparación con otras divisas, pero el riesgo de que la inflación de los tipos sea sistemáticamente superior al coste de los préstamos en la economía es un componente de debilidad para una divisa.
Desde el punto de vista técnico, el índice DXY rebotó en la resistencia de 95,96 (la media móvil de 50 días y el nivel de retroceso del 38,2% de Fibonacci desde los máximos del 28 de enero), síntoma de que en ese nivel se produjo una pérdida de impulso de los toros. El siguiente soporte se sitúa en torno a 95,13 (mínimos del 4 de febrero), donde posiblemente resurja la demanda del dólar estadounidense.
Análisis técnico del dólar estadounidense (DXY) tras la publicación del IPC – Crédito: Capital.com / Fuente: Tradingview
Respuesta del oro tras el IPC de EEUU: análisis técnico
Tras el anuncio de los datos de inflación de EE.UU., el oro al contado cayó primero, alcanzando un mínimo intradía de 1,822 dólares por onza, antes de repuntar hasta los 1,835 dólares, cotizando plano en el día.
Los activos no rentables, como el oro y los metales, se ven afectados negativamente por la perspectiva de un aumento de los tipos de interés, pero el creciente riesgo de que la inflación se afiance en la economía y conduzca a una posible estanflación podría alimentar un aumento de la demanda de oro y otros activos de refugio.
Técnicamente, el oro está cada vez más cerca de poner a prueba el siguiente nivel de resistencia en la zona de los 1.838 dólares (nivel de retroceso del 78,6% de Fibonacci desde los máximos del 25 de enero). Una ruptura por encima de este nivel podría aumentar las posibilidades de mirar hacia los 1.854 dólares.
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En el gráfico diario, la media móvil de 50 días cotiza al mismo nivel que la de 200-, y un cruce al alza daría lugar a la formación de un patrón «golden-cross», que podría actuar como un factor técnico adicional a favor de los toros.
Análisis técnico del oro – Crédito: Capital.com / Fuente: Tradingview
Respuesta del Bitcoin tras el IPC de EEUU: análisis técnico
El BTC/USD tocó un mínimo intradía de 43.200 dólares tras el anuncio del IPC, antes de iniciar un repunte por encima del hito psicológico de los 45.000 dólares.
La mayor criptodivisa por tamaño de mercado ha bajado ahora sólo un 2% en lo que va de año, recuperando cerca de un 37% desde los mínimos de enero.
El temor a una política monetaria más agresiva por parte de la Fed podría afectar negativamente a los activos más sensibles al sentimiento de riesgo del mercado, como las criptodivisas, ya que reduciría la liquidez del mercado.
Sin embargo, en el último año el bitcoin ha tenido una correlación positiva con las expectativas de inflación del mercado (tasas de equilibrio de EE.UU.), lo que indica que los inversores huyen hacia activos alternativos, como el bitcoin y otras criptodivisas, en tiempos de aumento de los riesgos inflacionistas.
Técnicamente, el nivel de 43.500 dólares (100% de retroceso de Fibonacci) podría representar ahora un nuevo soporte para la criptodivisa, mientras que el nivel inmediato de resistencia viene dado por el nivel psicológico de 46.000 dólares, que fue el soporte a principios de enero). Una ruptura por encima de este nivel podría sugerir una extensión a 50.000 dólares (retroceso de Fibonacci del 161,8%).
Análisis técnico de BTC/USD – Crédito: Capital.com / Fuente: Tradingview
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