Bitcoin>Mientras continúa la incertidumbre en los mercados financieros a medida que Rusia presiona sus ataques en Ucrania, el bitcoin está subiendo, lo que pareció tomar a muchos por sorpresa.
El BTC, que se había estado moviendo en estrecha correlación con las acciones de riesgo, se separó del S&P 500 de Estados Unidos el lunes y saltó un 18%.
«El reciente repunte de los mercados de criptomonedas ha resultado un poco chocante para la mayoría de los participantes en el mercado,» explica a Capital.com David Moreno Darocas, analista de investigación del proveedor de mercados de criptomonedas CryptoCompare. ¿Qué ha pasado?
Los rusos acuden en masa a BTC
Después de que el Reino Unido, los miembros de la UE, Estados Unidos y otras naciones impusieran sanciones financieras a Rusia tras su invasión de Ucrania, el rublo se desplomó un 30% y las compras de RUB/BTC se dispararon.
«La inestabilidad geopolítica pone de manifiesto la incapacidad del sistema financiero actual para apoyar a los más afectados por estas crisis.» Dice Moreno Darocas. «Principalmente, las monedas fiduciarias experimentan una importante volatilidad y pérdida de valor, lo que demuestra el beneficio de las monedas descentralizadas y no vinculadas a los gobiernos o a sus ambiciones políticas.
«Por eso hemos visto un pico significativo de operaciones en los pares RUB y UAH en los últimos días,» dice Moreno Darocas.
«Con la invasión de Ucrania por parte de Rusia, muchas personas han perdido el acceso a los sistemas bancarios tradicionales,» explica a Capital.com Josh Goodbody, director de operaciones de Qredo, un protocolo de cadena cruzada para gestores de activos y operadores activos en los mercados de activos digitales.
«Esta repentina pérdida de acceso fue probablemente un actor en el repunte de los precios de bitcoin y ethereum, ya que tanto los rusos como los ucranianos podrían estar recurriendo a las criptomonedas a medida que sus propios sistemas financieros se colapsan.»
¿Un refugio seguro después de todo?
Cuando el presidente ruso Vladimir Putin lanzó una invasión de Ucrania el pasado jueves, el mercado de criptodivisas se vio afectado por las ventas. En ese momento, algunos ejecutivos de las criptomonedas parecían sorprendidos por la reacción del mercado.
«. [la guerra] es probablemente desestabilizadora para las monedas de Europa del Este. Y, en general, para los sistemas financieros de Europa del Este. Lo que significa que podrían estar buscando alternativas.Si estuvieras en Ucrania ahora mismo, ¿en qué confiarías tu dinero?» preguntó Sam Bankman-Fried, director ejecutivo de la casa de cambio de criptomonedas FTX, en Twitter, presagiando aparentemente lo que siguió.
«La mayoría de la gente en el mundo todavía no entiende el bitcoin,» comentó el director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, en el momento de la venta de criptomonedas. Luego, después de que BTC despegara el lunes, volvió a tomar Twitter, diciendo: «A menudo se necesita una semana para que ‘el mercado’lo entienda.»
¿Es el reciente repunte una señal de un cambio en el comportamiento de los activos de riesgo hacia un refugio seguro?
Comentando el repunte del lunes, Mikkel Morch, director ejecutivo del fondo de activos digitales ARK36, dice que «puede tener un significado más profundo para el caso de uso del bitcoin.»
«El mayor criptoactivo está estudiando una posible disociación de los activos de riesgo y lo hace en un momento de incertidumbre sin precedentes. El dinero en efectivo solía ser el rey en tiempos de crisis, pero ahora el aumento de los niveles de inflación y los problemas macroeconómicos más amplios hacen que mantener grandes cantidades de efectivo sea un riesgo en sí mismo,» dice Morch.
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«¿Estamos viendo, por tanto, el comienzo de una mayor aceptación del bitcoin como cobertura, no sólo para los inversores sino también para los ciudadanos de a pie? Lo sabremos con certeza al otro lado de esta crisis, pero ya podemos decir que estamos asistiendo a cambios de poder históricos que se están produciendo en tiempo real, y las criptomonedas están en el centro mismo de la furiosa tormenta.»
Tal vez se revierta mañana, pero es notable que a una semana de un evento geopolítico/militar significativo, el bitcoin esté superando al oro.
– Lyn Alden (@LynAldenContact) 28 de febrero de 2022
Cambio en las expectativas de subida de tipos
Como clase de activo, las criptodivisas prosperan en entornos de tipos de interés bajos y reaccionan con nerviosismo ante cualquier indicio de subida de tipos. El mercado ha incorporado las expectativas de una subida de los tipos de interés en marzo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos(Fed), aunque el banco central podría querer más flexibilidad debido al conflicto en Ucrania, según los expertos.
«La incertidumbre económica hace que la Fed pueda retrasar la subida de los tipos de interés a corto plazo, lo que dio al mercado un impulso adicional,» señala Goodbody.
«La crisis de Rusia ha provocado un giro en las expectativas macroeconómicas,» argumenta Moreno Darocas de CryptoCompare’. «Antes, los participantes del mercado opinaban que habría numerosas subidas de tipos por parte de la Fed y otros bancos centrales este año -Morgan Stanley predijo seis subidas de tipos en EE.UU. hace sólo dos semanas.
«Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y el impacto que pueden tener las sanciones en el sector energético (siendo Rusia uno de los mayores exportadores de gas y petróleo del mundo) han moderado muchas de estas expectativas, lo que puede llevar a una continuación de la principal narrativa macroeconómica del año pasado: el aumento gradual de la inflación.
«Con el bitcoin y otras criptodivisas consideradas tanto activos de riesgo como coberturas de inflación, este cambio de narrativa sólo es beneficioso para la industria.»
Sorprendidos apostadores en corto
Por último, pero no por ello menos importante, el rally puede haberse visto apoyado por las liquidaciones de cortos. Según Mikkel, el segundo tramo del movimiento fue «al menos parcialmente alimentado por un pequeño apretón de cortos,» dice Ark’s Morch.
Los datos de la empresa de análisis de criptomonedas Santiment muestran que los operadores que estaban en corto con el bitcoin superaron a los que estaban en largo. Sorprendidos por las ganancias del bitcoin, muchas apuestas cortas fueron liquidadas: «Aquellos que apostaban por la caída del precio del bitcoin fueron sorprendidos con la guardia baja, y muchos fueron liquidados el lunes,» escribió el analista de Santiment Brian Quinlivan en un blog.
