FCA>Son tiempos difíciles para la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. El regulador de la City se debate entre la mejor manera de controlar la nueva clase de negocios online que se dirigen a los inversores.
Uno de sus mayores dilemas es cómo impedir que los gigantes de las redes sociales publiquen y se beneficien de contenidos fraudulentos en forma de publicidad de pago.
Otro problema es el de las criptomonedas. Es un tema que plantea muchos interrogantes: ¿debería haber más regulación? ¿Cómo funcionaría? ¿Hay algún inconveniente en las restricciones?
Proteger a los consumidores
Charles Randell, presidente de la FCA y del regulador de los sistemas de pago, expuso los problemas a los que se enfrenta cuando intervino esta semana en el Simposio Internacional de Cambridge sobre Delitos Económicos.
Dijo que Internet ha permitido a las empresas innovar y crecer, pero que este «asombroso poder» debe ir acompañado de responsabilidad.
«Como cada vez vivimos más en línea, no podemos permitir que las empresas en línea actúen de un modo que no toleraríamos con cualquier otra empresa,» dijo.
Esto supone una mayor coherencia a la hora de proteger a los ciudadanos de los fraudes y las estafas en las inversiones. «La marea de la regulación está cambiando en todo el mundo, y las plataformas online deberían esperar un futuro en el que la regulación aborde los importantes riesgos que plantean de la misma manera que otras empresas,» añadió.
La publicidad de pago necesita una regulación
Randell pasó a hablar de la necesidad de una solución «permanente y coherente» al problema del fraude en línea de la publicidad de pago. Es un área que, en su opinión, requiere una legislación.
Elogió al buscador Google por su compromiso de dejar de promocionar anuncios de productos financieros a menos que hayan sido autorizados por una empresa de la FCA, pero dijo que hay que hacer más.
«Ahora necesitamos que otras plataformas online -Facebook, Microsoft, Twitter, TikTok- también hagan lo correcto,» dijo. «Creemos que una solución permanente y coherente requiere una legislación.»
También expresó su decepción por el hecho de que la legislación propuesta por el Gobierno sobre los daños en línea no cubra la publicidad pagada, que es la «principal fuente de estafas de inversión en línea».
Se pide un frente común
Sin embargo, Randell señaló que incluso unas leyes mejor orientadas no bastarían por sí solas para resolver todos los problemas y advirtió que Internet seguiría siendo un espacio muy difícil para los reguladores.
«Necesitaremos dos corrientes para abordar el problema de las estafas financieras en línea: una regulación adecuada, que incluya la autorregulación de las plataformas en línea y una aplicación sólida por parte de las autoridades; y una mayor concienciación de los consumidores sobre las estafas en línea,» dijo.
Esta aplicación, añadió, debe ser un esfuerzo de equipo en el que participen la National Crime Agency, la Serious Fraud Office, las fuerzas policiales y reguladores como la FCA.
«La concienciación de los consumidores requiere que las plataformas online den un paso adelante,» añadió. «Pueden aconsejar sobre las estafas en el momento en que los consumidores están a punto de tomar malas decisiones.»
Añadió que la FCA colaborará con las plataformas online que quieran proteger tanto a los consumidores como a sus propias marcas, y se comprometió a denunciar a las que no cumplan su parte.
Criptomonedas y posibles estafas
Más de la mitad del discurso de Randell se centró en las criptodivisas.
Kim Kardashian, la estrella de la telerrealidad estadounidense, fue citada por Randell después de que le «pagaran por pedir a sus 250 millones de seguidores de Instagram que especularan con criptotokens» a través de los tokens Ethereum Max.
Aunque ella reveló que era un anuncio, de acuerdo con las reglas de Instagram, señaló que no tenía que revelar que era un token digital especulativo creado un mes antes por desarrolladores desconocidos.
«Por supuesto, no puedo decir si este token en particular es una estafa,» dijo.»Pero los influenciadores de las redes sociales son pagados habitualmente por los estafadores para que les ayuden a bombear y volcar nuevos tokens por pura especulación.»
Fichas especulativas
Randell dijo que «no faltan historias» de personas que han perdido sus ahorros al ser atraídas por la criptoburbuja con ilusiones de riqueza rápida.
Señaló que la FCA ha advertido repetidamente sobre los riesgos de tener tokens especulativos.
«Estos tokens no están regulados por la FCA,» dijo. «No están cubiertos por el Plan de Compensación de Servicios Financieros. Si los compra, debe estar preparado para perder todo su dinero.»
El debate sobre la regulación de las criptomonedas
Randell señaló que la FCA no tiene actualmente «un mandato general del Parlamento» para regular la emisión o promoción de tokens especulativos – y cuestionó si debería hacerlo.
«Es difícil para los reguladores de todo el mundo quedarse de brazos cruzados y ver cómo la gente, a veces muy vulnerable, pone en peligro su futuro financiero, basándose en la desinformación y el miedo a perderse», dijo.
Sin embargo, destacó una serie de problemas con los posibles controles, como el hecho de que haya otras actividades especulativas que no estén reguladas.
Tarjetas Pokémon en mercados no regulados
«Se puede comprar oro y otras materias primas, bienes inmuebles extranjeros, monedas extranjeras, o incluso fichas de la vieja escuela como las tarjetas Pokémon, utilizando mercados no regulados,» dijo.
Randell también destacó un enigma sobre este tema. ¿Deberían regularse los tokens digitales puramente especulativos, y esto llevaría a la gente a pensar que son inversiones de buena fe?
También señaló que una empresa que busca la autorización con la FCA tendría que ponerse al alcance de las personas para supervisar y hacer cumplir los requisitos.
«No vamos a conceder el registro o la autorización de la FCA a empresas que no expliquen cuestiones básicas, como quién es responsable de las funciones clave o cómo están organizadas,» dijo. «Eso sería una regulación simbólica en el peor sentido.»
El papel positivo de los tokens digitales
Otro dilema al que se enfrenta la FCA es lograr un equilibrio entre «una regulación adecuada para proteger a los consumidores» y el fomento de nuevas ideas útiles.
Los tokens digitales, señaló Randell, podrían tener funciones beneficiosas, como la utilización de monedas estables para realizar pagos fuera de los sistemas de pago convencionales.
Un segundo beneficio podría ser que los tokens digitales se utilizaran para representar inversiones reguladas, como acciones y bonos.
Capital para las empresas
El presidente de la Comisión Europea ha señalado que estos instrumentos pueden utilizarse para obtener capital para las empresas y para proporcionar medios alternativos de liquidación de las transacciones de instrumentos financieros.
«Se necesitará una gran reflexión para elaborar un régimen regulador que sea eficaz en el mundo descentralizado de los tokens digitales,» dijo.
¿Qué opinan los observadores del sector del discurso?
La FCA debería hacer más
Ben Yearsley, director de inversiones de Shore Financial Planning, estaría a favor de una normativa más estricta para los puestos de promoción y cree que la FCA debería hacer más.
«La cantidad de publicidad dirigida a estas inversiones tan especulativas es una locura y si fueran para una empresa financiera normal no estarían permitidas,» insiste.
Susannah Streeter, analista senior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown, dijo que la referencia a Kim Kardashian ilustraba el nivel de preocupación de Randell por los criptoactivos.
«Es muy inusual escuchar al presidente del organismo de control financiero de Gran Bretaña dedicar una gran parte de su discurso a una superestrella de la telerrealidad,» dijo.
Reguladores internacionales
Streeter cree que la FCA está «cantando de la misma manera que muchos otros reguladores internacionales.
«Le preocupa que demasiadas personas financieramente vulnerables estén siendo atraídas por esquemas para hacerse ricos, con un 14% endeudándose para especular con criptoactivos,» dijo.
También citó el ejemplo de El Salvador. «El bitcoin es ahora una moneda de curso legal, pero sigue siendo igual de volátil, como lo demuestra la caída del precio en un 12% en cuestión de horas, porque muchos especuladores lo compran en espera de futuras subidas de precios, en lugar de un uso subyacente,» explicó. «Esto supone un gran riesgo para el sistema de pagos del país.»
Comité de Basilea
Streeter sugirió que la FCA y la PSR parecen respaldar las recomendaciones del influyente comité de Basilea, que reúne a reguladores de todo el mundo.
«Si los bancos y otras instituciones financieras reguladas incursionan en las criptomonedas, el comité está considerando la posibilidad de obligarlos a reservar suficiente capital para cubrir el 100% de las pérdidas potenciales,» dijo.
Esto, según ella, podría ayudar a abordar el problema.
«Dar a los tokens especulativos un precio de alto riesgo es probable que haga que el comercio y la inversión en criptodivisas sean muy caros y podría limitar el número de nuevos participantes institucionales en el mundo de las criptodivisas,» dijo.
