Usuarios>A pesar de que a principios de enero se produjo un episodio de volatilidad en el que se registraron niveles récord de liquidaciones en las plataformas de préstamos descentralizados (DeFi), la transparencia del sector hace que sea «más resistente» que las finanzas tradicionales, afirma Stani Kulechov, director general del protocolo de préstamos Aave.
En su intervención en la Cumbre de Activos Digitales de CryptoCompare el 30 de marzo, se refirió a la crisis financiera de 2008 y a los problemas causados por la opacidad en las obligaciones de deuda colateralizada (CDO).
Ethereum a dólar estadounidense (ETH/USD)
«Cuando se retrocede en el tiempo hasta 2008, y se piensa en todos esos llamados activos tóxicos. No era fácil cuantificar cómo se emitían, y qué banco tenía exposición frente a otro. Pero en DeFi, cualquier persona en cualquier parte del mundo puede cuantificar (los niveles de riesgo) cada segundo. Y esta es la manera de crear no sólo un tipo de finanzas mejores, sino también unas finanzas más resistentes.»
¿Qué es el protocolo Aaveliquidity?
Aavees un protocolo de préstamo DeFi que permite a los usuarios obtener rendimientos de sus criptoactivos a través de una serie de tokens digitales, incluyendo ethereum (ETH), avalancha (AVAX), ypolygon (MATIC). Los activos ETH, sin embargo, dominan las actividades de préstamo en el protocolo.Al igual que con otros protocolos de préstamo DeFi, cualquiera puede convertirse en prestamista en Aave y ganar intereses. Y si los usuarios finales quieren pedir un préstamo del protocolo, todo lo que tienen que hacer es conectar sus carteras digitales.
Los préstamos están sobrecolateralizados, sin embargo, en el caso de un movimiento significativo del precio de la criptodivisa subyacente, los usuarios pueden ser objeto de liquidaciones forzadas, y por lo tanto, potencialmente vender sus activos con pérdidas.
El 21 de enero, según un informe de Coindesk, los mercados monetarios de Ethereum Aave, Compound y MakerDAO procesaron un récord de un solo día de 200 millones de dólares de liquidaciones, frente a los 10 millones de dólares de un día normal.
Según el informe de Coindesk, más de la mitad de ese total correspondió al protocolo rival MakerDAO.
Aave sobrevivió al jueves negro
Kulechov no hizo referencia al reciente brote de volatilidad durante la cumbre,pero sí habló del desempeño de Aave durante el Jueves Negro de marzo de 2020, cuando los precios de las criptomonedas se derrumbaron, en línea con los mercados financieros tradicionales, debido a los temores sobre el impacto de Covid.
El bitcoin perdió el 50% de su valor ese día y su precio bajó hasta la marca de los 4.000 dólares. Sin embargo, Kulechov dijo que fue el mecanismo de liquidación de Aave el que garantizó que el protocolo sobreviviera a esas salvajes oscilaciones de los activos subyacentes apostados en él.
«Lo fascinante (sobre el Jueves Negro) es que el protocolo Aave fue resistente en estas condiciones de mercado… esto se debió a que la red de liquidación estaba abierta para mantener la solvencia del sistema. Y eso es algo de lo que estoy muy orgulloso.»
El potencial de DeFi para los inversores
Kulechov destacó el potencial de DeFito para que los inversores puedan alcanzar sus objetivos financieros en la vida real, como comprar un coche, una hipoteca o pagar la matrícula de sus hijos.
Con una capitalización de mercado de unos 3.200 millones de dólares, el token nativo de Aave, AAVE, es la 48ª mayor criptodivisa por valor de mercado, según datos de CoinMarketCap.com.
Aave, que ahora cotiza a 234 dólares, ha tenido un rendimiento impresionante últimamente, sumando la friolera de un 95% en un mes.
En su intervención en la cumbre, Kulechov explicó cómo los usuarios pueden utilizar el protocolo Aave para alcanzar sus objetivos financieros sin tener que vender sus criptoactivos, tomando prestadas stablecoins para convertirlas en monedas fiduciarias como el dólar.
¿Cómo ganan rendimiento los inversores?
«En el protocolo de Aave, el rendimiento proviene de la provisión de liquidez en diferentes pools, llamados reservas. Parte de esa liquidez es consumida por los usuarios. Depositan un activo criptográfico, y luego piden prestado otro del sistema, así que básicamente, estos prestatarios están devolviendo intereses al protocolo. Y los intereses se distribuyen entre los proveedores.
«Lo que es fascinante es cuál es el caso de uso del préstamo.
Kulechov puso el ejemplo de los usuarios que están en posiciones a largo plazo con activos criptográficos y que necesariamente no quieren vender porque eso provocaría un evento de liquidación, lo que significa que dejan de tener una posición larga.
«Lo que se hace es lo que se denomina liberación de capital.Digamos que pones 100.000 dólares de ETH en Aavey pides prestados 50.000 dólares de stablecoins, y luego financias algún objetivo particular que tienes en mente.
Futuras fuentes de liquidez
«Este objetivo puede ser cualquier cosa para ser honesto: comprar un coche, una hipoteca o incluso comprar la matrícula de tus hijos.
«Y esto está ocurriendo. Uno de los miembros de la comunidad básicamente compró una casa sin vender sus activos criptográficos.
«¿Y por qué es esto importante? Porque hoy vemos los activos criptográficos como bitcoin (BTC), ethereum (ETH), entendemos los tokens de gobernanza.»
Kulechov dijo que con el tiempo, prácticamente cualquier cosa podría tener representación en valor criptográfico, que puede ser esta propiedad aquí, podría ser hardware y podría incluir edificios y casas.
«Por eso el protocolo Aave es importante para desbloquear esa liquidez para que no se encuentre en el objeto de valor real,» dijo Kulechov.
