Rihanna>Si se puede comerciar se puede tokenizar. Y eso es exactamente lo que pretende hacer la nueva bolsa de valores Tokenise. El próximo álbum de Rihanna, los equipos de deportes electrónicos, las pinturas surrealistas, los parques eólicos, el metro de Londres e incluso el propio metaverso pueden ser tokenizados, según el director general de la empresa, Mike Kessler.
Tokenise, que se pondrá en marcha en el primer trimestre de 2022, tiene grandes ambiciones, no sólo en cuanto al alcance de los activos que pueden comercializarse, sino también en cuanto al potencial de la propiedad fraccionada y los pagos de cánones basados en tokens para perturbar los mercados establecidos.
«Sólo estamos en la cúspide del potencial de la tokenización. Estamos tratando de dar a la gente la exposición a los activos que antes no podían comprar. Tokenise trata de democratizar las finanzas y queremos hacerlo a nivel mundial,» dice Kessler en una videollamada con Capital.com desde su sede en el Reino Unido.
«La tokenización es especialmente relevante en el contexto de toda la economía colaborativa. Sin duda, en el Reino Unido, y especialmente en Londres, la gente tiene problemas para acceder a la vivienda.
Millones de personas podrían querer un trozo de un cuadro de Picasso – Foto: Shutterstock
«Pero al tener exposición a la propiedad de forma tokenizada podrán beneficiarse si la clase de activos se revaloriza más».
Tokenización del mundo del arte
Kessler afirma que, aunque la propiedad será una clase de activos importante en el nuevo mundo tokenizado, la empresa está realmente interesada en aplicar su enfoque al arte.
Pone el ejemplo de un cuadro de Picasso. Mientras que sólo hay un puñado de personas en todo el mundo que pueden desembolsar los más de 100 millones de dólares que cuesta poseer un cuadro individual del icónico artista español, hay millones que podrían verse tentados con una porción de 100 dólares de una de las obras del surrealista.
Las obras de arte tienen un doble atractivo, según el director general de Tokenise.
Activos estables para un mundo inestable
«Hay dos tipos de inversores potenciales para la propiedad de arte tokenizado: los inversores emocionales y los financieros. El inversor emocional puede querer decir: «Tengo una obra de Banksy o de Monet».
Mientras que los inversores financieros lo verán como una interesante clase de activos alternativos a los que les gustaría exponerse. Así que el arte y la propiedad son probablemente las dos cosas más importantes en la propiedad fraccionaria.»
La entrevista tiene lugar justo antes de la última rebaja de los tipos de interés en Turquía y Kessler afirma que la propiedad física de tokens también es una opción atractiva para los inversores en países con condiciones económicas inestables y monedas volátiles.
«La tokenización ofrece seguridad financiera y la posibilidad de poseer un activo estable a los inversores de países como Venezuela o Turquía, que se enfrentan a una inflación galopante y a la devaluación de sus monedas locales.»
¿Cómo funciona la tokenización?
La plataforma Tokenise está regulada por la Comisión de Servicios Financieros de Barbados y Kessler recurre a la exportación más famosa del país caribeño, la cantante Rihanna, para explicar cómo funciona la tecnología de los tokens.
Subraya que la empresa no está en conversaciones con la estrella del pop, pero dice que su carrera como cantante ofrece el paraguas perfecto para cobijar el concepto de tokenización.
En 2019, Rihanna firmó un contrato discográfico con Sonybut, pero en el futuro, en lugar de obtener un adelanto de su discográfica, podría recaudar el dinero de su base global de fans mediante la tokenización.
«Así que si Rihanna se diera la vuelta y dijera, ‘Me gustaría tokenizar mi próximo álbum y en lugar de dárselo a Sony quiero tener el control de él yo misma y dárselo a mis fans’, esto es totalmente posible.»
Rihanna tiene más de 100 millones de seguidores en Twitter y millones más en otras plataformas de redes sociales, y Kessler afirma que podría movilizar a este público para financiar el álbum sin recurrir a una discográfica.
La tokenización permite un mayor compromiso
«Tendría que emitir un prospecto y pasar por los canales adecuados, como los requisitos de cotización y los pasos de KYC (know your customer), pero en última instancia sólo necesitaría movilizar al 1% o menos de su base de fans para lograr el mismo avance que podría proporcionar su sello discográfico.
«Esto también eleva el nivel de compromiso de los fans de forma exponencial y ofrece el potencial de cambiar el modelo de negocio de todo el sector del entretenimiento.»
Tokenise está regulada en Barbados -Foto: Shutterstock
Según el jefe de operaciones de Tokenise, Paul Traill, el concepto de canon puede aplicarse a numerosos sectores. Cita el ejemplo de los proyectos de energías renovables, que suelen tener acuerdos de compra de energía a largo plazo.
Mediante la tokenización, las empresas pueden financiar los costes de construcción por adelantado a cambio de una serie de pagos de cánones a los poseedores de tokens.
Tokens frente a acciones
«Pero se puede hacer con cualquier cosa, por ejemplo, un bufete de abogados que quiera expandirse en el extranjero. Puede ofrecer a los inversores un porcentaje fijo de sus ingresos durante un periodo determinado,» dice Traill.
«O podría hacer lo mismo con un equipo de Esports, ese sector tiene un enorme potencial y puede ser fácilmente tokenizado.»
Según Kessler, la naturaleza fija de los contratos de cánones tokenizados los diferencia del modelo actual de propiedad de acciones, en el que los dividendos de los inversores son fijados por el equipo directivo de la empresa.
«Mi problema con poseer acciones es que estás completamente a merced de los directores. Y si deciden pagarse enormes primas, o simplemente no quieren pagar un dividendo, tú, el accionista, no tienes ningún control.
Kessler cita el ejemplo de Apple, que actualmente cuenta con una pila de efectivo de aproximadamente 200.000 millones de dólares. Aunque la empresa tecnológica ha sido una excelente inversión desde el punto de vista de la rentabilidad del capital, los dividendos para los accionistas han sido más modestos.
«Prefiero tener el 1% de los beneficios de Apple que el 1% de las acciones, porque así sé cada año lo que me corresponde. Entonces, ¿por qué quiero invertir en algo que sólo es una revalorización del capital?»
¿Cómo pueden los inversores acceder al mercado de tokens?
Tokenise se pondrá en marcha el año que viene y para que los inversores puedan participar tendrán que pasar por controles KYC y contra el lavado de dinero, así como pasar una prueba de idoneidad.
Tokenise utilizará la norma de crowdfunding de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido para este requisito.
«Hemos aplicado este enfoque porque queremos que la gente entienda que existen riesgos y sea consciente de que podría perder dinero invirtiendo en activos tokenizados.»
Una vez cumplidos estos requisitos, los inversores depositarán el dinero en un monedero digital que estará en manos del proveedor de pagos británico Clear Bank.Kessler dice que esto se hará en lo que él denomina un «modelo sin riesgo», lo que significa que no se permitirá el apalancamiento o la venta en corto en la plataforma.
Un portal digital
Todos los artículos de Tokenise se cotizan en moneda fiduciaria, pero Traill afirma que la empresa tiene previsto añadir una pasarela de activos digitales en un plazo de seis meses.
Esta pasarela permitirá a los inversores pagar con monedas digitales que luego se convertirán en fiat en la plataforma.
Y el proceso funcionará a la inversa cuando los inversores vendan sus participaciones, los fondos podrán volver a convertirse en monedas digitales en función de su valor fiat en el momento de la venta.
«Somos un mercado de divisas fiat únicamente,» dice Kessler. «Estamos encantados de que la gente utilice monedas digitales para acceder a la plataforma, pero debido a la volatilidad de sus precios no queremos aceptarlas directamente».
¿Tokenizar el metaverso?
La bolsa puede tener preferencia por las monedas tradicionales, pero está buscando tokenizar clases de activos emergentes, incluyendo el propio metaverso.
Kessler dice que la empresa está en conversaciones con una firma que busca tokenizar un metaverso individual y que pronto será posible lanzar fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) vinculados a propiedades en línea.
«Podría haber gente que quiera participar en un fondo que posea trozos de bienes inmuebles en todo el metaverso o en varios metaversos.»
La monetización del metaverso no es una idea nueva. A principios de los años noventa, el desarrollador Linden Lab puso en marcha el metaverso Second Life, en el que supuestamente los agentes inmobiliarios virtuales desarrollaron corretajes por valor de 250.000 dólares.
Incluso el metaverso puede ser tokenizado – Foto: Shutterstock
El metaverso se convierte en la corriente principal
Pero con la entrada en escena del titán tecnológico Meta, el renombrado Facebook, el concepto está listo para convertirse en la corriente principal.
«Ahora que Facebook se adentra en el metaverso todo el mundo habla de cómo integrar el mundo digital con el mundo real.»
Kessler afirma que la empresa también está en conversaciones con clubes de fútbol que quieren tokenizar sus campos y que las autoridades locales están adoptando un enfoque similar para su stock de activos inmobiliarios, como centros de ocio o propiedades residenciales.
Pasar a la clandestinidad
«Incluso hablamos con Transport for London, sobre la tokenización del metro de Londres, que les gustó mucho.»
La propiedad privada de activos comunitarios, como los centros de ocio y las viviendas residenciales, tiene claramente implicaciones políticas, pero Traill afirma que una ventaja importante de la fraccionalización es que permite a las entidades conservar la propiedad de los activos subyacentes.
«Es posible fraccionar un edificio, de modo que en lugar de poseer el 100% de un centro de ocio o un edificio de oficinas se puede vender el 49% y seguir manteniendo el control. Esto es especialmente importante para el mundo del arte, ya que a muchos propietarios de obras de arte les gustaría mantener la propiedad de una obra de arte mientras obtienen liquidez de ella.
«Lo que la tokenización permite es llevar lo que esencialmente es un producto estructurado a un frente negociable, pero basado en una gama más amplia de activos que los disponibles actualmente,» dice Traill.
Primeros pasos
Con todas estas opciones disponibles, ¿por dónde va a empezar Tokenise? Kessler dice que, aunque le encantaría poner en marcha el mercado con un acuerdo que acapare titulares y esté vinculado a una obra de arte importante, es probable que el primer activo sea más prosaico.
«En primer lugar, tenemos que hacer una prueba de concepto y eliminar cualquier fallo. Tenemos que demostrar que el sistema funciona.
«Necesitamos probar su solidez para los inversores y los reguladores. Así que las primeras cosas en las que estamos trabajando son interesantes, pero quizá no tengan el atractivo masivo de, por ejemplo, la tokenización de un cuadro de Constable,» añade Kessler.
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