Applied>Applied Blockchain (APLD) espera que el ascenso al Nasdaq le ayude a recaudar dinero para albergar proyectos de minería de bitcoin (BTC), pero los inversores han recibido a la empresa con frialdad.
APLD, con sede en San Diego, California, se unió al Nasdaq en una oferta pública inicial reducida el miércoles, subiendo desde el OTC Pink. APLD organizó una división inversa de acciones de uno por seis junto con la OPI.
Un desdoblamiento inverso hace que los accionistas reciban menos acciones como parte de un movimiento para aumentar el valor de la acción. (La oferta de acciones disminuye, haciendo que el precio suba).
Bitcoin a dólar estadounidense (BTC/USD)
Pero APLD abrió a 4,70 dólares por acción después de fijar el precio de las acciones en 5 dólares por acción la noche antes de la OPV. Un portavoz de APLD dijo a Capital.com que la empresa no estaba en condiciones de hacer comentarios debido a las normas de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) que restringen los comentarios públicos después de una oferta pública inicial.
Las OPV bajan
La subida de la cotización se produce en un momento en el que las OPV de todos los sectores, en particular el de las criptomonedas, están muy por debajo de las de hace un año, en gran parte debido a la venta masiva de empresas tecnológicas a principios de 2022. Muchas empresas han retrasado sus planes de salir a bolsa hasta que las condiciones del mercado mejoren.
APLD buscaba inicialmente fijar el precio de la OPV entre 16,54 y 20,54 dólares por acción, pero rebajó el rango previsto a entre 6 y 8 dólares, al tiempo que aumentó el número de acciones de la oferta a 8,6 millones desde los 3,2 millones para mantener el tamaño de la OPV en 60 millones de dólares.
Matt Kennedy, estratega senior de Renaissance Capital – Foto: Renaissance Capital
El objetivo de 60 millones de dólares se redujo a 40 millones cuando la empresa fijó el precio de la OPV en 5 dólares.
APLD probablemente no estaba en una posición en la que pudiera posponer la OPV, dijo Matt Kennedy, un estratega senior de la firma de investigación de OPV Renaissance Capital, a Capital.com.
«La empresa tiene un calendario,» dijo Kennedy. «Han empezado a construir estas instalaciones. No sé si el capital es necesario para la supervivencia o algo así. No quiero comentar nada al respecto. Pero conseguir el dinero es claramente parte de la estrategia en la que ya se han embarcado.
«Así que para mí tiene sentido que intenten salir a bolsa a pesar de las difíciles condiciones.»
Cambio de planes
APLD se propuso en mayo de 2021 convertirse en un minero de criptomonedas y adquirió algunos equipos para ello. Pero la empresa cambió de rumbo y decidió alojar en su lugar centros de datos de minería de bitcoin para otras empresas.
«Aunque ya no minamos criptoactivos y no tenemos planes de volver a las operaciones de minería de criptoactivos, vemos un valor potencial en los ecosistemas que se desarrollan alrededor de los criptoactivos,» dijo APLD en un prospecto.
El cambio de dirección se produjo debido a la incertidumbre sobre si los reguladores considerarían las criptodivisas como valores tradicionales u otros activos financieros, indicó APLD en el prospecto.
APLD ha abierto una instalación de alojamiento de 55 megavatios (MW) en Dakota del Norte y tiene previsto poner en marcha un segundo sitio de 85MW. La empresa se ha asociado con Bitmain Technologies, un holding afiliado a Antpool Capital Investment, para desarrollar instalaciones de alojamiento conjunto por valor de 1,5 gigavatios.
«Tenemos un modelo de negocio de colocación en el que nuestros clientes colocan el hardware de su propiedad en nuestras instalaciones, y nosotros proporcionamos servicios completos de operación y mantenimiento por una tarifa fija,» dijo APLD en el prospecto. «Normalmente firmamos contratos de tarifa fija a largo plazo con nuestros clientes.»
APLD cerró el jueves con un descenso del 1,44%. La acción cayó un 28% en su último día en el OTC Pink, cerrando a 10,20 dólares. Pero Kennedy sugirió que APLD todavía podría ganar algo de tracción con los inversores.
«Hay muchos entusiastas del bitcoin por ahí,» dijo. «Así que no me extrañaría que esta empresa encontrara algunos que compraran las acciones.»
APLD está intentando venderse por sus «factores diferenciadores» mientras otras empresas posponen sus OPV, añadió.
En enero, la minera de bitcoin Rhodium pospuso su OPV después de expresar sus planes de vender 18 millones de acciones a entre 13 y 15 dólares cada una. Ese mismo mes, Gene Hoffman, presidente de Chia Network, la empresa que está detrás de la moneda Chia (XCH), dijo que la compañía podría salir a bolsa este año, ya que sigue con un plan de OPV acelerado, sujeto a las condiciones del mercado.
Pero Kennedy no está dispuesto a predecir que las empresas de criptodivisas tardarán en salir a bolsa este año.
«Sé que varias empresas de criptomonedas han comenzado a alinear acuerdos SPAC, y sé que los precios del bitcoin pueden repuntar muy rápidamente,» dijo.
Las posibles operaciones de SPAC se refieren a empresas de adquisición con fines especiales, también conocidas como empresas de cheques en blanco, que están planeando salir a bolsa. Las SPAC son empresas ficticias que cotizan en bolsa y luego se dirigen a otras empresas y las sacan a bolsa.
Posible oleada
«Si el mercado de las criptomonedas se dispara un 20% en un mes, eso no sería inaudito, y conseguiría que muchos más (inversores) se subieran a bordo,» añadió Kennedy. «Así que siempre es muy difícil hacer cualquier predicción en torno a las empresas de criptomonedas o al mercado de criptomonedas.»
APLD se constituyó en el año 2000 con el nombre de Reel Staff, buscando servir como empresa de contratación de personal para producciones de cine y televisión, pero dos años después pasó a llamarse Flight Safety Technologies y luego cambió su nombre a Applied Science Products en 2014. La SEC consideró que la firma era una empresa fantasma entre 2015 y mayo de 2021, dijo APLD en el prospecto.
La empresa está dirigida por el presidente y cofundador Wes Cummins, un inversor tecnológico de larga trayectoria.
