Mercado>Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado se ha visto durante mucho tiempo como una escapada para la adopción masiva.Cuando el primer ETF de futuros de BTC que cotizó en EE.UU., ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), comenzó a cotizar el pasado mes de octubre, fue ampliamente visto como la confirmación de la aceptación de Wall Street de las criptodivisas y envió a BTC a un récord entonces.
Muchos observadores del mercado llevan tiempo esperando con impaciencia que los reguladores den luz verde al ETF de BTC al contado. Mientras la espera continúa, la adopción masiva e institucional de bitcoin se ha disparado en los últimos dos años. ¿Sigue necesitando el mercado de criptomonedas un ETF de BTC al contado?
«Obviamente, creo que todavía los necesitamos», dijo Ophelia Snyder, cofundadora y presidenta de la compañía fintech con sede en Suiza, 21Shares, en el panel de la Cumbre de Activos Digitales de CryptoCompare.
Llegar a los inversores de la familia
La SEC regula los ETF en Estados Unidos -Foto: Shutterstock
El 14 de octubre, 21Shares, en colaboración con Cathie Wood, registró una propuesta de ETF de futuros de BTC en la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC).
Wood, una franca defensora de las criptomonedas, es gestora de fondos y directora de inversiones de Ark Invest. También forma parte del consejo de administración de 21Shares. La SEC espera tomar una decisión sobre el ETF la próxima semana.
«La razón por la que seguimos necesitando [un ETF de BTC al contado] se remonta en realidad a mi madre,» dijo Snyder.
«Mi madre nunca va a abrir una cuenta en Robinhood, ¿verdad? Ella utiliza una infraestructura de la vieja escuela. Estamos hablando de Schwab y JP Morgan y de grandes bancos con los que lleva décadas de relación y con los que se siente cómoda. Y ella es feliz con eso.
«Así es como invierte para la jubilación, así es como opera su vida financiera,»añadió.
Se necesitan nuevas rutas de inversión en criptomonedas
Aunque en los últimos años se ha facilitado el acceso a los mercados financieros a inversores de todas las edades gracias a la proliferación de plataformas de negociación, Snyder cree que no se podrá llegar a ciertos grupos demográficos por esta vía.
«No veremos una adopción masiva a menos que se modifique la infraestructura. Cuando eso ocurra, vamos a involucrar a todo el mundo de la manera que queramos,» dice Snyder.
Los ETFs de BTC siguen causando sensación en el mercado de las criptomonedas. Las entradas en BITO alcanzaron un máximo histórico de 28.000 BTC, según Arcane Research.
Mientras tanto, el gestor de activos Grayscale ha ido más allá de presionar activamente a la SEC para que su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), de 30.000 millones de dólares, se convierta en un ETF con respaldo físico, y la empresa ha amenazado recientemente con demandar al regulador de valores estadounidense en una entrevista con Bloomberg.
Los ETF de futuros «tienen una razón de ser»
«Los productos de futuros tienen absolutamente una razón de ser,» dice Snyder.
«De forma similar, GBTC tiene una razón de ser, pero la tesis por la que se compra ese producto es fundamentalmente diferente a la exposición pura al bitcoin.
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Snyder apunta a las operaciones básicas. En términos simples, esto es cuando un inversor busca beneficiarse de la percepción de un precio erróneo en el precio de un activo, por lo general el precio al contado frente a los futuros.
En el contexto del mercado de criptomonedas, esto significa actualmente tomar una posición en el mercado de bitcoin al contado y oponerse a una utilizando derivados de BTC, lo que no es un proceso sencillo para el inversor minorista medio.
«El precio del bitcoin está ahí, pero no es lo único», dijo Snyder.
Los ETFs simplifican la inversión
Los ETF han tenido un gran éxito -Foto: Shutterstock
Los ETF han revolucionado los mercados financieros desde su lanzamiento a principios de la década de 1990 y el ETF SPDR de StateStreets, cuyo producto principal, que sigue el índice de referencia estadounidense S&P 500, es el líder del mercado con más de 400.000 millones de dólares en activos gestionados.
El éxito de SPDR se ha basado en ofrecer un acceso sencillo y de bajo coste a los inversores minoristas, y el presidente de 21Shares también dijo que un ETF de bitcoin al contado ofrecería un proceso similar para los inversores que buscan acceder a bitcoin.
«Todavía hay espacio para algo que realmente te da ese juego puro. Quiero exponerme a BTC utilizando mi infraestructura actual. ¿Cómo se hace eso? Eso va a ser un ETF al contado,» dice Snyders.
A la SEC no le convencen los ETFs de BTC al contado
Sin embargo, los recientes ruidos de la propia SEC sugieren que las autoridades estadounidenses no ceden en su oposición a los ETFs de criptomonedas al contado. En marzo, el regulador de valores rechazó los intentos de NYDIG de lanzar uno de estos productos y también rechazó una propuesta similar de GlobalX.
Un mes antes, el presidente de la SEC, Gary Gensler, escribió al congresista estadounidense Tom Emmer sobre el tema y dijo que los reguladores siguen preocupados por el potencial de «fraude y prácticas manipuladoras» en los ETF de Bitcoin al contado.
El tuit de Emmer decía que «este tema sigue siendo una prioridad», pero todo apunta a que Snyderand hermom tendrá que esperar algún tiempo antes de que los ETFs de bitcoin al contado sean una realidad en Estados Unidos.
Hemos recibido una respuesta del presidente de la SEC, Gensler, a nuestra carta del 11/3/21 sobre los ETFs de BTC al contado. Este tema sigue siendo una prioridad para nosotros y seguiremos supervisando a la SEC en su misión de mantener mercados justos y ordenados y facilitar la formación de capital. pic.twitter.com/WbgSDj7o0T
– Tom Emmer (@RepTomEmmer) 17 de febrero de 2022
