Singapur>El apetito de los inversores por la inversión en criptomonedas en Singapur es difícil de conciliar con el enfoque adoptado por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) para regular estas empresas. Según KPMG, el sector de las tecnologías financieras de Singapur alcanzó el año pasado su nivel más alto en cinco años, con 191 operaciones y un valor total de transacciones de 3.940 millones de dólares (un 37% y un 59% más, respectivamente, que en 2020).
Coincub calificó a Singapur como el país más amigable con las criptomonedas en el mundo a finales del año pasado debido a «una criptoeconomía en auge, una legislación positiva, y el segundo porcentaje más alto del mundo de población criptopropietaria»así como «una estrategia gubernamental clara y regulaciones firmes que han estado proporcionando tranquilidad a los inversores tímidos en criptografía».
Anton Ruddenklau, líder global de fintech y jefe de asesoría de servicios financieros en KPMG Singapur dice que la ciudad-estado está bien situada para beneficiarse de la represión de las criptomonedas de China y se refiere a la financiación récord para las empresas de blockchain y cripto.
«Se espera que las criptomonedas y el blockchain sigan siendo áreas de inversión muy calientes en 2022, con más empresas de criptomonedas buscando que los reguladores proporcionen una orientación clara sobre las actividades para ayudar a fomentar y desarrollar el espacio,» dice.
Los reguladores se centran en los inversores minoristas
Se trata de un comentario significativo, dadas las recientes acciones y anuncios de la MAS, que en enero confirmó que los proveedores de servicios de tokens de pago digitales no deberían promocionar sus servicios al público.
En febrero, el ministro a cargo de la MAS dijo al parlamento que, aunque no tenía planes de regular los tokens no fungibles (NFT), tales inversiones no eran adecuadas para los inversores minoristas y que, en caso de que tales tokens se estructuraran para representar derechos a una cartera de acciones cotizadas, estarían sujetos a requisitos de prospecto, licencia y conducta empresarial.
Según el sitio web de la MAS, 63 empresas prestan actualmente servicios de tokens de pago digitales al amparo de una exención de licencia en virtud de la Ley de Servicios de Pago, mientras que otras 109 empresas a las que se concedió anteriormente una exención ya no lo están.
En diciembre, Binance confirmó que su entidad de Singapur había retirado su solicitud de licencia. Un portavoz de la bolsa dijo a Capital.com que ha reorientado sus operaciones de servicios en Asia en Singapur para convertirlas en un centro de innovación de blockchain y planea realizar más inversiones en la región con Singapur como uno de los centros de tecnología, investigación y desarrollo.
Sólo cuatro licencias de criptomonedas emitidas
Eric Barbier, director general de TripleA – Foto: TripleA
Hasta ahora sólo se han concedido licencias de criptografía a cuatro entidades: el proveedor de soluciones de pago digital Fomo Pay, DBS Vickers Securities, la empresa de pagos de criptodivisas TripleA y la bolsa de criptodivisas Independent Reserve.
El director ejecutivo de DBS Bank confirmó durante una llamada de resultados en febrero que se espera que una instalación de comercio de criptografía al por menor esté en marcha a finales de año, aunque el banco se negó a contribuir a este artículo.
Eric Barbier, director general de TripleA, se mostró más comunicativo y sugirió que la normativa de la MAS está orientada a educar a los usuarios sobre los riesgos de las criptomonedas.
«Singapur es uno de los países más avanzados y respetuosos con las criptomonedas, por lo que muchas empresas de criptomonedas tienen su sede aquí,» afirma.
El director gerente de Independent Reserve Singapur, Raks Sondhi, reconoce que la decisión de la MAS de prohibir la publicidad dirigida a los inversores minoristas y advertir a este segmento de los riesgos asociados al comercio de criptomonedas ha tenido un impacto negativo en aquellas empresas cuyo principal mercado objetivo es el sector minorista y que algunas están buscando reenfocarse en otros segmentos del mercado.
Independent Reserve Singapore ha ajustado su comercialización al por menor en línea con la nueva directiva.
Se aplican normas de cifrado más estrictas a nivel mundial
Debido a las oscilaciones especulativas de las criptodivisas, no es de extrañar que los reguladores financieros puedan hacer frente a los posibles riesgos para los inversores minoristas en criptodivisas, sugiere Jack Tao, director general de Phemex. «A medida que el mercado de las criptomonedas madure y sea testigo de una mayor adopción, es probable que los países de todo el mundo empiecen a aplicar normas más estrictas sobre cómo regularlo,» afirma.
«En cierto modo, esta nueva política aumenta las barreras de entrada, pero podemos estar seguros de que Singapur sigue siendo un país que ha adoptado un enfoque relativamente abierto al mercado de las criptomonedas.Con países como la India y China imponiendo estrictas prohibiciones, el esfuerzo de Singapur por llevar a cabo la regulación muestra señales prometedoras para la adopción de criptomonedas en el futuro.»
El jefe de promoción y política de Bybit, Igneus Terrenus, está de acuerdo en que Singapur sigue siendo uno de los lugares más populares para la instalación de empresas relacionadas con la criptomoneda. También observa que las directrices que prohíben a los proveedores de servicios de comercio de criptomonedas promover o anunciar sus servicios al público en general parecen estar frenando el crecimiento de la industria en la ciudad-estado insular.
La innovación se ahoga
Igneus Terrenus, jefe de promoción y política de Bybit – Foto: Bybit
«Aunque se han instituido para proteger a los inversores minoristas que pueden no estar bien informados de los altos riesgos que conlleva el comercio de criptomonedas, las directrices también pueden sofocar la innovación y limitar el alcance de las nuevas ofertas para los proveedores de servicios, efectos secundarios potenciales que podrían obstaculizar la competencia,» afirma.
Terrenus dice que Bybit confía en que finalmente se alcance un equilibrio entre las demandas de los inversores y su apetito de riesgo, pero también expresó su preocupación por el proceso de concesión de licencias de tokens de pago digital.
«Si bien es necesario ser cauteloso y diligente en el proceso de selección, también representa oportunidades perdidas en un sector emergente que se nutre de la libre competencia y la apertura,» añade.
«Mientras Singapur busca elevar su posición como centro mundial de fintech y activos digitales, es imperativo que los reguladores y la industria se unan para crear un espacio para la innovación.»
¿Cambiar a los EAU?
Raks Sondhi, director general de Independent Reserve Singapore -Foto: Independent Reserve Singapore
A la luz de esto, es razonable preguntarse si las bolsas y otros negocios de criptografía podrían trasladarse en gran número desde Singapur a jurisdicciones con entornos regulatorios más favorables, como los Emiratos Árabes Unidos (EAU).
«La Ley de Servicios de Pago introducida por la MAS es un marco bastante nuevo y la autoridad ha estado abierta a la consulta del sector durante todo el proceso,» dice Sondhi. «Creemos que una vez resueltos estos marcos, Singapur estará en igualdad de condiciones con otros mercados líderes en el mundo.»
Sondhi también señala que Dubái está elaborando un marco normativo para las bolsas de criptomonedas.
Según Tao, es mucho lo que está en juego para cualquier país que empiece a adoptar los negocios de criptomonedas y es un reto encontrar las ubicaciones óptimas, ya que cada jurisdicción tiene una visión diferente de la adopción de las criptomonedas.
El sector de las criptomonedas se mueve rápidamente
«Singapur sigue siendo un lugar estratégicamente importante con fuertes ambiciones en materia de criptografía,» continúa Tao.
«Como centro financiero, siempre ha mostrado su apoyo a la innovación tecnológica, especialmente al potencial de blockchain y los contratos inteligentes. Es probable que las empresas de criptomonedas aspiren a expandir sus negocios a lugares favorables como los EAU, pero es poco probable que se alejen de Singapur.»
Terrenus acepta que, como entidades de propiedad privada, las bolsas de criptomonedas podrían ser incentivadas a trasladar o diversificar sus operaciones a jurisdicciones con marcos regulatorios más claros y constructivos si eso tiene sentido comercial.
«En el sector de las criptomonedas, en particular, las cosas se mueven rápido y las personas se mueven más rápido y las empresas revisarán regularmente sus modelos operativos en función de una serie de factores como la infraestructura y la claridad y progresividad de la regulación, así como el acceso a los servicios financieros y al talento,» concluye.
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